霸王茶姬被传上市，资本市场还能“喝下”多少奶茶？
来历：趣解商业
霸王茶姬能成为茶饮界的“星巴克”吗？
作者 | 周佟
修改 | 趣解商业
跟着茶百道顺畅经过港交所聆讯，成功抢下“新茶饮第二股”名头之后，现已递表的蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗谁会成为“第三股”，又成了热议的论题。
就在近来，专心想做“东方星巴克”的霸王茶姬，被路透社曝出年内将赴美上市，让本就“喧嚣”的新茶饮赛道又增加了几分热烈。
据我国餐饮品牌数据库“窄门餐眼”数据显现，霸王茶姬其时全国门店数量逾越3800家；仅在2023年，霸王茶姬就新开2300多家门店，逾越了之前五年开店总和的2倍，扩张功率惊人。
主打原叶鲜奶茶、一度被言论戏称是“摸着茶颜悦色过河”的霸王茶姬，能够抢在蜜雪冰城们之前成功上市吗？
01.一年两传赴美上市，霸王茶姬“来势汹汹”？
这现已不是霸王茶姬第一次被传要赴美上市了，早在2023年7月时，彭博社就曾报导称霸王茶姬在追求赴美上市；其时国内媒体向企业求证后，得到的回复是“现在没有任何清晰的IPO方案”。
半年曩昔，此次路透社旗下IFR的报导多了些细节：最快年内赴美，募资介乎2亿至3亿美元，由花旗银行及摩根士丹利担任上市事宜。虽然现在霸王茶姬还未做出揭露回应，但在新茶饮赛道，快速融资之后“扎堆上市”已成了很多品牌不谋而合的挑选。
彭博社此前报导中说到的6家方案海外上市的茶饮品牌，现在已有蜜雪冰城、茶百道、古茗、沪上阿姨4家递交了港股招股书；其间茶百道现已过港交所聆讯，估计4月23日于港交所主板挂牌上市，发价格为17.50港元/股。
与这些茶饮品牌比较，2017年11月才在昆明开出首店的霸王茶姬，是地道的“后起之秀”，现在无论是门店数量仍是品牌影响力都略逊一筹。依据窄门餐眼计算，到4月15日，霸王茶姬全国门店数为3826家，而茶百道、古茗、沪上阿姨则别离为8193家、9249家、7794家，蜜雪冰城更是多到达28815家门店。
不过也正是因为“后发”，霸王茶姬其时仍处在高速扩张期。
据“趣解商业”了解，霸王茶姬其时的近4000家门店有2316家门店都是在2023年一年中新开的，均匀每月开店193家；进入到2024年后，开店速度仍旧迅猛，本年前3个月，别离新增店肆334家、222家、71家。
与其他几家头部新茶饮同行比较，霸王茶姬的定位也有所不同。
在建立之初，其出生于1993年的创始人张豪杰就曾揭露表明，“人人都知道生果茶赛道好，但我是一个特别识时务的人，在这个赛道，我打不过，也耗不起。”为此，霸王茶姬在产品定位上，挑选了以“原茶+鲜奶”为切入点，喊出了“以东方茶，会国际友”的标语，主推能喝得到茶香的“原叶鲜奶茶”；并经过首先内职业界推出“茶饮产品身份证”、“热量计算器”等手法，不断强化产品的“健康认知”。
品牌定位上，霸王茶姬则环绕“东方茶”的概念主打“我国风”。无论是品牌名、Logo，仍是“伯牙绝弦”、“桂馥兰香”等单品命名，都透着浓郁的我国风；借着“国潮热”的鼓起，此举在创建之初也为霸王茶姬赢得了不少的声量。
建立之后2年多的时间里，霸王茶姬安身云南，先后进入广西、贵州等商场，连续开出了300多家门店，成为了西南地区国风茶饮的头部品牌。2020年，在建立的第三年，霸王茶姬迎来了天使轮出资；随后在2021年3月和10月，又先后取得了A轮和B轮融资，出资方包含复星瑞正本钱、XVC、琮碧秋实等组织，其间仅B轮融资就到达了3亿元；2023年，又拿到美国对冲基金Coatue的出资，投后估值高达30亿元。
取得大笔出资的霸王茶姬，于2021年12月将总部由云南迁至成都，开端了加快扩张。2022年霸王茶姬新增门店611家，一举逾越了曩昔3年门店总和；进入2023年后，开店节奏进一步加快，1月打破1000家、6月打破2000家，年底门店打破3000家，一举进入了国内现制茶饮店市占率排名10强。本年1月，霸王茶姬全球事务中心正式落地上海长宁区，加码出海布局。
02.从仿照到逾越，大单品战略隐藏危险？
大举扩张的一起，关于霸王茶姬的争议也一直没有断过。
首先是其“国风茶饮”的定位，从一开端霸王茶姬就被外界视作是茶颜悦色的仿照者；两者不只产品相似，前期的品牌logo形象也都是国风打扮的女人，产品价格也会集在20元左右。
值得一提的是，在霸王茶姬进行品牌晋级后，新的VI视觉也被网友指出其好像是在“对标星巴克”。
乃至，在草创阶段，霸王茶姬也选用了相似茶颜悦色的扩张战略，首要在本乡商场发力，而不是急于向外扩张；当茶颜悦色将品牌打造为“长沙手刺”时，霸王茶姬要点开辟云南本地商场。
虽然跟着敞开加盟，霸王茶姬现在在门店数上现已形成了对茶颜悦色的反超，但其“茶颜悦色的影子”却好像没有被抹去。
本年3月21日，在霸王茶姬举办的一场线下活动中，被邀请来为品牌站台的男星翟潇闻，乃至当场喊出了“我们能够多多支撑茶颜悦色”，令现场一片哗然；当晚霸王茶姬在官微转发了翟潇闻的抱歉，并表明“其实真的没什么”。
霸王茶姬的包装规划也曾被网友吐槽“涉嫌抄袭”。
2022年底，为庆祝品牌建立5周年，霸王茶姬推出了新品奶茶“金丝小种”系列，该系列的杯身、包装袋以及周边产品选用的视觉规划，从构图到印花再到配色和品牌英文字母的方位，像极了迪奥经典的托特包，以致被网友戏称是“买18块钱一杯的霸王茶姬，拿Dior同款包包，喝不了吃亏，喝不了受骗！”
霸王茶姬之后又连续推出了“撞脸”香奈儿的山茶花包装、“撞脸”Gucci的夏夜梦珑款包装，以及“撞脸”LV经典老花的“小蓝杯”包装。
不论是“抄袭”仍是“问候”，霸王茶姬的确凭仗其新包装规划将自己送上了热搜，把营销中的“黑红也是红”演绎得酣畅淋漓。
在产品方面，霸王茶姬也是“褒贬不一”。
以占其销量超30%的超级大单品“伯牙绝弦”为例，一方面因为选用原叶茶为质料，茶香、茶味比较其它奶茶都愈加浓郁，得到了部分顾客的喜爱；另一方面，其含有的高浓度茶多酚，也让不少顾客喝往后呈现失眠现象，乃至有网友戏称是“伯牙绝眠”。
职业媒体《顾客报导》此前经过霸王茶姬官方小程序热量计算器查询发现，其抢手的580ml大杯饮品茶多酚含量在466至764毫克之间，咖啡因含量在75.4至124毫克之间。比照250ml红牛咖啡因含量的37.5毫克，一杯霸王茶姬饮品约相当于2至3.3罐红牛。
虽然原叶鲜奶茶的产品战略在标准化方面具有优势，但现在霸王茶姬比较依靠“大单品”带动出售，这种“大单品战略”也或许潜藏必定的商场危险。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表明：“单品销量占比到达全体销量的30%以上，这在茶饮职业中也归于较高的份额；这反映出该产品在商场上的受欢迎程以及顾客对它的认可，但是高销量占比也带来了必定的危险。假如未来商场需求发生变化或许呈现相似的竞对产品，或许会对其销量产生影响。因而，霸王茶姬需求亲近重视商场动态，不断调整和优化产品线，以应对潜在的商场危险。”
03.职业竞赛加重，原叶鲜奶茶或成桎梏？
作为后起之秀，霸王茶姬能够在短时间内走过蜜雪冰城、茶百道们十多年的开展之路，与其主打原叶鲜奶茶的差异化定位密不可分。
创始人张豪杰曾揭露表明，霸王茶姬之所以挑选“原叶鲜奶茶”切入，是因为商场空间大。在他看来，国内茶饮职业竞赛虽然剧烈，但头部与腰部茶饮品牌均在深耕“生果茶”，还有部分品牌环绕“料多”做饮品甜品化，尾部下沉品牌在做“1.0版别”的珍珠奶茶；比较之下，高品质的原叶鲜奶茶在其时仍归于空白商场。
依据艾媒咨询发布的《我国新式茶饮大数据研讨及消费行为查询数据》显现，49.4%的顾客忧虑新式茶饮消费晦气身体健康，42.2%的顾客则表明惧怕长胖。霸王茶姬“原茶+鲜奶”的产品定位，从一开端，便踩中了茶饮职业健康化的点，就像农民山泉旗下东方树叶的忽然走红相同，让一些更重视健康的顾客有了新的挑选。
与此一起，比较“生果茶”，原叶鲜奶茶更简略标准化，只需求按份额拼配茶叶、增加茶汤和牛乳，就能很好的掌控口味，简略易仿制。原材料也能够经过会集收购配送来完成，没有生果收购那么多的约束，这也是霸王茶姬能够在短时间内大规模开店的原因之一。据“趣解商业”了解，霸王茶姬现在在云南、安溪当地运营着2700亩茶园，在潮汕、江门市建有茶叶加工厂，这些已满足撑起其在全国开店3000多家。
但是“原叶鲜奶茶”的种种优势并非霸王茶姬所独有，在看到其间的商机后，已有越来越多的品牌参加到了竞赛中来。
除了先行者“茶颜悦色”外，来自深圳的“茉莉奶白”，在2021年建立至今开出了近200家门店，其主打的也是“原叶鲜奶茶”。此外，沪上阿姨、古茗、奈雪的茶等品牌，也都连续上架了相似概念的产品，本来“空白的商场”已不再“空白”。
面临剧烈竞赛，专心于“原叶鲜奶茶”，也让霸王茶姬的新品上新频率远不如一些同行们。
据“趣解商业”了解，现在霸王茶姬的SKU不到40个，新品上线速度“很抑制”；而依据相关企业的招股书显现，沪上阿姨2021年、2022年、2023年均匀每年推出的新产品就逾越100款，古茗2021年、2022年、2023年前三季度，则别离推出了94款、82款及107款新品。
有鉴于现在霸王茶姬的门店数量，在一线新茶饮品牌中并不占优；面临沪上阿姨、古茗们的竞赛，必然会被分走部分“原叶鲜奶茶”商场。
而霸王茶姬想要在门店数量上追上沪上阿姨们，在抢先用户心智的一起，占据更大的“原叶鲜奶茶”商场，也绝非易事。依据浙商证券的研报显现，现在我国现制茶饮赛道正处在加快会集的进程中，全国现制茶饮门店38万家，其间具有连锁品牌的逾越3000家；从2020到2022年的三年间，5000家以上门店品牌占比就提升了3倍，到达了15%。
也就是说，虽然2023年霸王茶姬狂开2000多家店，增长幅度惊人，但相对职业全体并不算特别杰出。当品牌门店基数到达必定量级后，增速放缓也是能够预见的成果。
霸王茶姬对标星巴克的第三空间大店战略，或许也会成为限制其高速扩张的要素。依据浙商证券的研报计算，因为将店肆大都选在商场之内，霸王茶姬开店预备资金到达了67万元，不光远高于古茗、茶百道、沪上阿姨，乃至比喜茶、瑞幸的开店费用还要更高。
有鉴于国内加盟类茶饮公司，收入的首要来历都是以向加盟商售卖物料设备和收取加盟费为主，开店的多少直接关系到品牌的盈余才能，霸王茶姬是否能够连续现有的高增长顺畅上市，取得本钱商场出资者的喜爱，尚无法确认。
能够必定的是，跟着新茶饮职业的商场规模增速的放缓，头部品牌的竞赛将越来越白热化。
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